2014或为3D打印之年_2
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  科幻世界和现实世界终于在今年1月再次产生交集。今年1月,在美国拉斯维加斯召开的消费电子产品展(CES)上,全球3D打印机厂商占据了7,000平方英尺的展位面积。在展会的简短介绍过程中,会议组织者称3D打印正在引发新一轮的产业革命。展会现场的地板上随处可见采用3D打印技术打印出来的小型塑料雕塑和极简风格的珠宝首饰。

  不管怎样,全球科技产业很可能将2014年定义为3D打印机之年。

  在这股风潮来临之前,华尔街一直早有准备。作为3D打印市场最大的一支个股,3DSystems的股价在过去两年里上涨了3.7倍,而另一支个股Stratasys的股价也在同期上涨了2.31倍。而在2013年申请IPO上市的另外两家3D打印公司ExOne和Voxeljet的股价至今也分别上涨了1.4倍和1.66倍。上述每一家3D打印公司的业务重点都略有区别,比如3DSystems越来越靠近消费类产品,而Voxeljet则紧紧抓住了大规模产业3D打印机市场。

  然而,投资者却在这股浪潮中为买入3D打印公司的股票支付了过高的股价。3D打印确实颇具市场潜力,并有可能最终重塑美国的产业经济。但这都是要建立在3D打印技术在产业制造方面的实际应用基础之上的,而无论是公开上市还是私有的3D打印公司都未能有效解决这一应用问题。而私有股权的3D打印公司已经被以通用电气(GE)为代表的产业巨擎团团包围。通用电气目前正在使用3D打印机制造其下一代飞机引擎的部分核心组件。

  差异化竞争

  当市场都把焦点集中在3DSystems身上时,Stratasys则声称该公司拥有全球最大的3D打印系统安装群,目前安装的系统约为6.5万套。2010年,Stratasys宣布与惠普达成合作协议,为后者生产惠普品牌3D打印机。但在2012年年中,两家公司却终止了合作,而且并未给出详细的原因。惠普近期表示,该公司计划进入3D打印市场,但仍未提供足够的细节信息。

  华尔街分析师预计,Stratasys在2014年的年营收将达到6.74亿美元,同比增长39%;净利润则将达到1.17亿美元,折合每股收益2.21美元,同比上涨了20%。

  而对于市值为5.4亿美元的Voxeljet来说,该公司在最近一个季度里总共卖出了3台打印机,比上一年度同期的销售量还多了一台。分析师预计,Voxeljet在2014年的营收将达到1,800万美元,净利润则将达到110万美元,折合每股收益7美分。该公司近期股价在每股35美元左右。

  对冲基金KaseCapital的基金经理惠特尼蒂尔森(WhitneyTilson)指出:投资者更加看重营收的良性增长。但关键的问题是,你必须能够在良性的营收增长和盈利之间进行有效区分。

  蒂尔森认为,3DSystems的市销率最多也不会超过3倍。照此计算,3DSystems的股价仅为每股15美元,较最近一个交易日的收盘价下降80%。蒂尔森还列出了他看衰的另外四家3D打印公司,但他拒绝透露具体公司的名称。

  3D打印软件先行

  虽然近期在市场上引发了不小的轰动,但3D打印其实是一个相对传统的产业。3DSystems率先在1988年实现了3D打印技术的商业化,当时这一技术被命名为光固化(stereolithography)。然而,当3DSystems准备打破3D打印机1,000美元的销售门槛时,已经有几家小型3D打印公司推出了售价仅为500美元的机型。现在,美国众筹网站Kickstarter上的创业者甚至开始提供售价低至199美元的3D打印设备。

  无论售价低至何种水平,3D打印依旧耗时和费力,有时甚至需要一整天或者更长的时间才能打印出来像样的产品。受重力影响,3D打印的物体事先必须由外部支架支撑,以防在打印过程中倒塌。而最后,支架也必须被拆除。AdobeSystems的产品经理安迪劳塔(AndyLauta)表示:3D打印绝对不适合没有耐心的人。AdobeSystems最近刚刚为该公司的旗舰型软件产品Photoshop添加了3D打印功能,并且正在努力解决在台式机与3D打印机之间存在的兼容性问题。

  如果3D打印会在未来改变产业格局的话,那么软件一定在其中发挥着至关重要的作用。按照这一观点判断,AdobeSystems和欧特克(Autodesk)等软件公司有可能为3D打印开辟出一条更加安全和多彩之路。总部位于法国的DassaultSystems也是有能力在3D打印市场取得成功的一家软件公司。

  3D打印领域资深专家特里沃勒斯(TerryWohlers)指出,当这股热潮逐渐消退后,3D打印所面临的实际挑战才会出现。沃勒斯是3D打印行业研究机构WohlersAssociates的董事会主席,该机构成立于1986年,并一直追踪3D打印产业的新设计和制造技术。

  当3DSystems在去年5月宣布将开始在美国办公用品连锁巨头史泰博(Staples)的专卖店里销售Cube打印机时,投资者确实为之一振。3DSystems股价在此后的一个月里上涨了25%。但在近一年之后,双方并发表任何有关这一合作情况的细节。然而,美国投资机构WilliamBlair专门跟踪3DSystems公司动向的分析师德拉布(Drab)却让我们对此有了更加清醒的认识。去年9月,德拉布曾经给史泰博的112家专卖店打电话询问Cube打印机的销售情况,其中只有四家店展示了Cube样机,而且他可以肯定的是销量只有可怜的两台。德拉布将3DSystems的股票评为弱于大盘级。

  3DSystems表示,自从2012年设立3D消费打印机部门以来,该公司已经累计售出2.2万台消费打印机。

  梦想与现实存在差距

  获得风投机构融资的荷兰3D打印初创企业Shapeways主营家庭打印业务,主要是将消费者上传的设计打印出来。Shapeways使用的3D打印机价格在6万美元到100万美元之间,有的打印机购买自3DSystems、Stratasys和ExOne,但与通用电气一样,Shapeways更多地采用德国EOS公司生产的大型3D打印设备。

  Shapeways高管杜安斯科特(DuannScott)表示:EOS的3D打印设备比市场上其他厂商的设备更具精准度。我们已经将这些打印机的打印能力调制最高。Shapeways每月打印的产品多达12万件,类别包括智能手机保护壳和瓷碗等。

  其他公司也在试图充分利用3D打印提供的新机遇。美国福特汽车公司就表示,该公司正在使用3D打印模型来对新车的零部件进行测试。福特指出,一个采用3D技术打印出来的发动机模型仅耗时四天时间,而且花费仅为3,000美元,而采用传统方法制作出来的类似模型往往需要耗时数月,而且耗资也高达50万美元。

  就连福特这样的全球性大公司都无法抵御3D打印掀起的热潮。福特在该公司网站上这样描绘3D打印在公司的应用前景:未来有一天,数百万计的汽车零部件会以报纸打印的速度被生产出来,而且操作的简单程度可以与办公室复印机相媲美。

  然而未来有一天,毕竟不是现在。

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